Un índice es un método para rastrear el rendimiento de algún grupo de activos de manera estandarizada. Los índices suelen medir el rendimiento de una canasta de valores destinados a replicar un área determinada del mercado. Estos pueden ser de base amplia para capturar todo el mercado, como Standard & Poor’s 500 (S&P 500) o Dow Jones Industrial Average (DJIA), o más especializados, como índices que rastrean una industria o segmento en particular. Los índices también se crean para medir otros datos financieros o económicos, como las tasas de interés, la inflación o la producción manufacturera.

A menudo, los índices sirven como puntos de referencia para evaluar el rendimiento de un portafolio de inversión. Una estrategia de inversión popular, conocida como indexación, es intentar replicar dicho índice de forma pasiva en lugar de intentar superarlo.

PUNTOS CLAVE

  • Un índice mide el desempeño de los precios de una canasta de valores utilizando una métrica y metodología estandarizadas.
  • Los índices en los mercados financieros a menudo se utilizan como puntos de referencia para evaluar el desempeño de una inversión.
  • La inversión pasiva en índices se ha convertido en una forma popular de bajo costo para replicar los retornos de índices populares como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average.

¿Cómo Funcionan los Índices?

Un índice es un indicador o medida de algo, y en finanzas, generalmente se refiere a una medida estadística de cambio en un mercado de valores. En el caso de los mercados financieros, los índices del mercado de acciones y bonos consisten en una cartera hipotética de valores que representan un mercado particular o un segmento del mismo. (No se puede invertir directamente en un índice). El índice S&P 500 y el índice de bonos agregados de EE.UU. Son puntos de referencia comunes para los mercados estadounidenses de acciones y bonos, respectivamente. En referencia a las hipotecas, se refiere a una tasa de interés de referencia creada por un tercero.

Cada índice relacionado con los mercados de acciones y bonos tiene su propia metodología de cálculo. En la mayoría de los casos, el cambio relativo de un índice es más importante que el valor numérico real que representa el índice. Por ejemplo, si el Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 está en 6.670,40, ese número le dice a los inversores que el índice es casi siete veces su nivel base de 1,000. Sin embargo, para evaluar cómo ha cambiado el índice desde el día anterior, los inversores deben observar la cantidad que ha caído el índice, a menudo expresado como un porcentaje.

Inversión en Índices

Los índices también se utilizan a menudo como puntos de referencia para medir el rendimiento de los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Por ejemplo, muchos fondos mutuos comparan sus rendimientos con los rendimientos de Standard & Poor’s 500 para darles a los inversores una idea de cuánto más o menos ganan los administradores con su dinero de lo que ganarían en un fondo indexado.

La “indexación” es una forma de gestión pasiva de fondos. En lugar de un administrador de la cartera de fondos, la selección activa de acciones y el tiempo de mercado, es decir, elegir valores para invertir y elaborar estrategias para comprarlos y venderlos, el administrador del fondo construye una cartera cuyas tenencias reflejan los valores de un índice en particular. La idea es que al imitar el perfil del índice, el mercado de valores en su conjunto o un segmento amplio del mismo, el fondo también igualará su rendimiento.

Como no se puede invertir directamente en un índice, los fondos indexados se crean para rastrear su desempeño. Estos fondos incorporan valores que imitan estrechamente a los que se encuentran en un índice, lo que permite a un inversor apostar por su rendimiento, por una tarifa. Un ejemplo de un fondo indexado popular es el Vanguard S&P 500 ETF, que refleja de cerca el índice S&P 500.

Al reunir fondos mutuos y ETF, los patrocinadores de fondos intentan crear carteras que reflejen los componentes de un determinado índice. Esto permite a un inversor comprar un valor que probablemente aumente y disminuya en conjunto con el mercado de valores en su conjunto o con un segmento del mercado.

Ejemplo de Índices

El Standard & Poor’s 500 es uno de los índices más conocidos del mundo y uno de los puntos de referencia más utilizados para el mercado de valores. Incluye el 75% del total de acciones negociadas en los Estados Unidos. Por el contrario, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) también es un índice muy conocido, pero solo representa el valor de las acciones de 30 de las empresas que cotizan en bolsa en el país. Otros índices destacados incluyen NASDAQ, Wilshire 5000, MSCI EAFE, que incluye acciones extranjeras con sede en Europa, Australasia y el Lejano Oriente; y el Índice de Bonos Agregados de Lehman Brothers, ahora conocido como Índice de Bonos Agregados de Capital Barclays.

Al igual que los fondos mutuos, las anualidades indexadas están vinculadas a un índice de negociación. Sin embargo, en lugar de que el patrocinador del fondo intente armar una cartera de inversiones que probablemente imite de cerca el índice en cuestión, estos valores presentan una tasa de rendimiento que sigue a un índice en particular, pero generalmente tienen límites en los rendimientos que proporcionan. Por ejemplo, si un inversionista compra una anualidad indexada al Dow Jones Industrial Average (DJIA) y tiene un límite de 10%, su tasa de rendimiento estará entre 0 y 10%, dependiendo de los cambios anuales a ese índice. Las anualidades indexadas permiten a los inversores comprar valores que crecen junto con amplios segmentos del mercado o el mercado total.

Las hipotecas de tasa ajustable (ARM) presentan tasas de interés que se ajustan durante la vida del préstamo. La tasa de interés ajustable se determina agregando un margen a un índice. Uno de los índices hipotecarios más populares es la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Por ejemplo, si una hipoteca indexada a la tasa LIBOR tiene un margen del 2% y la tasa LIBOR es del 3%, la tasa de interés del préstamo es del 5%.

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