¿Qué es el Arbitraje?

El arbitraje es la compra y venta de un activo para beneficiarse de una diferencia en el precio del activo entre mercados. Es una operación cuyas ganancias se obtienen al explotar las diferencias de precios de instrumentos financieros idénticos o similares en diferentes mercados o en diferentes formas. El arbitraje existe como resultado de las ineficiencias del mercado y, por lo tanto, no existiría si todos los mercados fueran perfectamente eficientes.

PUNTOS CLAVES

  • El arbitraje es un tipo de estrategia en el que un valor, moneda o mercancía se compra y vende casi simultáneamente, en diferentes mercados.
  • El propósito del arbitraje es aprovechar la diferencia en los precios disponibles para el mismo instrumento financiero que se ofrece en diferentes bolsas.
  • El arbitraje no solo es legal en los Estados Unidos, sino que también se considera útil para los mercados, ya que ayuda a promover la eficiencia del mercado y también proporciona liquidez para el comercio.

¿Como Funciona el Arbitraje?

El arbitraje se produce cuando un valor se compra en un mercado y se vende simultáneamente en otro mercado a un precio más alto, por lo que se considera una ganancia sin riesgo para el comerciante. El arbitraje proporciona un mecanismo para garantizar que los precios no se desvíen sustancialmente del valor razonable durante largos períodos de tiempo. Con los avances tecnológicos, se ha vuelto extremadamente difícil sacar provecho de los errores de precios en el mercado. Muchos operadores tienen sistemas de comercio computarizados para monitorear las fluctuaciones en instrumentos financieros similares. Cualquier configuración de precios ineficiente generalmente se actúa rápidamente, y la oportunidad a menudo se elimina en cuestión de segundos. El arbitraje es una fuerza necesaria en el mercado financiero.

Entre los tipos de arbitraje tenemos: de riesgo, minorista, convertible, negativo, estadístico y triangular, entre otros.

Un Ejemplo de Arbitraje Simple

Como un simple ejemplo de arbitraje, tenemos lo siguiente. La acción de la Compañía X se cotiza a $20 en la Bolsa de Nueva York (NYSE) mientras que, en el mismo momento, se cotiza a $20.05 en la Bolsa de Londres (LSE). Un operador puede comprar las acciones en la Bolsa de Nueva York e inmediatamente vender las mismas acciones en la Bolsa de Londres, obteniendo una ganancia de 5 centavos por acción. El comerciante podría continuar explotando este arbitraje hasta que los especialistas en NYSE se queden sin inventario de las acciones de la Compañía X, o hasta que los especialistas en NYSE o LSE ajusten sus precios para eliminar la oportunidad.

Un Ejemplo de Arbitraje Complicado

Aunque esta no es la estrategia de arbitraje más complicada en uso, este ejemplo de arbitraje triangular es más complejo que el ejemplo anterior. En el arbitraje triangular, un comerciante convierte una moneda a otra en un banco, convierte esa segunda moneda a otra en un segundo banco y finalmente convierte la tercera moneda al original en un tercer banco. El mismo banco tendría la eficiencia de la información para garantizar que todas sus tasas de cambio estuvieran alineadas, lo que requeriría el uso de diferentes instituciones financieras para esta estrategia.

Por ejemplo, suponga que comienza con $2 millones. Usted ve que en tres instituciones diferentes tienen las siguientes tasas de cambio de divisas disponibles de inmediato:

  • Institución 1: Euros/USD = 0.894
  • Institución 2: Euros/Libra Esterlina = 1.276
  • Institución 3: USD/Libra Esterlina = 1.432

Primero, convertiría los $2 millones a euros a la tasa de 0.894, lo que le da 1,788,000 euros. Luego, tomaría los 1,788,000 euros y los convertiría a libras a la tasa de 1.276, lo que le da 1,401,254 libras. Luego, tomaría las libras y las volvería a convertir a dólares estadounidenses a la tasa de 1.432, lo que le da $2,006,596. Su beneficio total de arbitraje libre de riesgo sería de $6,596.

Para comprender más sobre este concepto y los diferentes tipos de arbitraje, lea Negociación de probabilidades con arbitraje.

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