Como Crear un Portafolio de ETF

Los fondos cotizados en bolsa (ETF), son excelentes vehiculos de inversión para aquellos que desean comenzar a invertir. El numero y popularidad del ETF crece cada año.

El objetivo de este artículo es ayudarte a comprender los conceptos básicos de los ETF y darte una idea de cómo puedes construir tu cartera de ETF.

PUNTOS CLAVES

  • Los ETF son valores versátiles que dan acceso a una gran variedad de acciones u otras inversiones, como un índice amplio o un subsector de la industria.
  • Debido a que los ETF a menudo representan un índice de una clase o subclase de activos, pueden usarse para crear carteras indexadas pasivas y eficientes.
  • Los ETF también son relativamente económicos, ofrecen mayor liquidez y transparencia que algunos fondos mutuos y se comercializan durante todo el día como una acción.
  • Elegir la combinación correcta de ETF puede crear una cartera óptima para sus objetivos a largo plazo.

Beneficios de una Cartera ETF

Los ETF son cestas de valores individuales, al igual que los fondos mutuos,  pero con dos diferencias clave. Primero, los ETF pueden negociarse libremente como acciones, mientras que las transacciones de fondos mutuos no ocurren hasta que el mercado cierra. En segundo lugar, los índices de gastos tienden a ser más bajos que los de los fondos mutuos porque muchos ETF son vehículos de gestión pasiva vinculados a un índice subyacente o sector de mercado. Los fondos mutuos, por otro lado, se gestionan activamente con mayor frecuencia. Debido a que los fondos administrados activamente no suelen superar el rendimiento de los índices, los ETF podrían ser una mejor alternativa a los fondos mutuos administrados activamente y de mayor costo.

La razón principal para elegir un ETF sobre acciones es la diversificación instantánea. Por ejemplo, comprar un ETF que rastrea un índice de servicios financieros le otorga la propiedad de una canasta de acciones financieras en comparación con una sola compañía. Como dice el viejo cliché, “no quieres poner todos tus huevos en una sola canasta”. Un ETF puede protegerse contra la volatilidad (hasta cierto punto) si ciertas acciones dentro del ETF caen. Esta eliminación del riesgo específico de la compañía es el mayor atractivo para la mayoría de los inversores de ETF.

Otro beneficio de los ETF es la exposición que pueden dar a una cartera a clases de activos alternativos , como productos básicos, monedas y bienes raíces.

Elegir los ETF Correctos

Si quieres determinar cuales ETF son los más adecuados para tu cartera, hay una serie de factores a considerar.

Primero, debes mirar la composición del ETF. El nombre por sí solo no es suficiente información para basar una decisión. Por ejemplo, varios ETF están formados por existencias relacionadas con el agua. Sin embargo, cuando se analizan las principales participaciones de cada uno, está claro que adoptan enfoques diferentes para el sector de nicho. Mientras que un ETF puede estar compuesto por empresas de servicios de agua, otro puede tener existencias de infraestructura como las principales participaciones. El enfoque de cada ETF dará como resultado rendimientos variables.

Si bien el rendimiento pasado no siempre es indicativo del rendimiento futuro, es importante comparar cómo se han desempeñado los ETF similares. Aunque la mayoría de las tarifas de los ETF son bajas, asegúrate de tener en cuenta las grandes diferencias en las relaciones de gastos, que pueden hacer que los ETF sean más costosos de lo necesario.

Otros factores a los que debe prestar atención incluyen la cantidad de activos bajo administración. Esto es importante porque un ETF con niveles bajos podría estar en peligro de liquidación, una situación que los inversores quieren evitar. Los inversores también deben observar el volumen promedio diario y el diferencial de oferta/demanda. El bajo volumen a menudo indica baja liquidez , lo que hará que sea más difícil entrar y salir de las acciones.

Pasos para construir una cartera ETF

Si estás considerando construir una cartera con ETF, aquí hay algunas pautas simples:

Paso 1: Determina la asignación correcta

Observa tu objetivo para esta cartera (por ejemplo, jubilación o ahorro para la matrícula universitaria de un niño), sus expectativas de rendimiento y riesgo, su horizonte de tiempo (cuanto más largo sea, más riesgo puede asumir), tus necesidades de distribución (si tiene necesidades de ingresos, tendrás que agregar ETF de renta fija y/o ETF de capital que paguen dividendos más altos), tus situaciones fiscales y legales, tu situación personal y cómo esta cartera se ajusta a tu estrategia general de inversión para determinar su asignación de activos. Si conoces las inversiones, puedes manejarlo tu mismo. Si no, busca asesoría financiera competente.

Finalmente, considera algunos datos sobre los rendimientos del mercado. La investigación realizada por Eugene Fama y Kenneth French dio como resultado la formación del modelo de tres factores en la evaluación de los rendimientos del mercado. Según el modelo de tres factores:

  • El riesgo de mercado explica parte del rendimiento de una acción. (Esto indica que debido a que las acciones tienen más riesgo de mercado que los bonos, las acciones generalmente deberían superar a los bonos con el tiempo).
  • Las acciones de valor superan a las acciones de crecimiento con el tiempo porque son inherentemente más riesgosas.
  • Las acciones de pequeña capitalización superan a las acciones de gran capitalización con el tiempo porque tienen un riesgo más bajo que sus contrapartidas de gran capitalización.

Por lo tanto, los inversores con una mayor tolerancia al riesgo pueden y deben asignar una parte significativa de sus carteras a acciones de pequeña capitalización y orientadas al valor.

Recuerda que más del 90% del rendimiento de una cartera está determinado por la asignación en lugar de la selección de seguridad y el momento. No intentes cronometrar el mercado. La investigación ha demostrado continuamente que cronometrar el mercado no es una estrategia ganadora.

Una vez que haya determinado la asignación correcta, estarás listo para implementar tu estrategia.

Paso 2: Implementa tu estrategia

La belleza de los ETF es que se puede seleccionar un ETF para cada sector o índice en el que desea exposición. Analice los fondos disponibles y determine cuáles cumplirán mejor sus objetivos de asignación.

Dado que el tiempo es importante al comprar y vender ETF y acciones, realizar todas las órdenes de compra en un día no es una estrategia prudente. Planifica tus compras para realizarlas durante un período de tres a seis meses.

Al momento de la compra, muchos inversores colocarán una orden de stop-loss que limitará las pérdidas potenciales. Idealmente, el stop-loss no debería estar más de un 20% por debajo del precio de entrada original y debería aumentar en consecuencia a medida que el ETF gana en precio.

Paso 3: Monitorear y evaluar

Al menos una vez al año, verifica el rendimiento de tu cartera. Para la mayoría de los inversores, dependiendo de sus circunstancias impositivas, el momento ideal para hacerlo es al principio o al final del año calendario. Compara el rendimiento de cada ETF con el de su índice de referencia. Cualquier diferencia, llamada  error de seguimiento, debe ser baja. Si no es así, es posible que debas reemplazar ese fondo con uno que invierta más fielmente a su estilo establecido.

Equilibra tus ponderaciones de ETF para tener en cuenta los desequilibrios que puedan haberse producido debido a las fluctuaciones del mercado. No sobrecargues. Se recomienda un reequilibrio anual o trimestral para la mayoría de las carteras. Además, no te desanimes por las fluctuaciones del mercado. Mantente fiel a tus asignaciones originales. 

Evalúa tu cartera a la luz de los cambios en tus circunstancias, pero asegúrate de mantener una perspectiva a largo plazo. Tu asignación cambiará con el tiempo a medida que cambien tus circunstancias.

Crear una cartera de todo ETF

Si tu plan es tener una cartera compuesta únicamente por ETF, asegúrate de incluir varias clases de activos para crear diversificación. Como ejemplo, podrías comenzar centrándote en tres áreas:

  1. ETF sectoriales, que se concentran en campos específicos, como finanzas o asistencia sanitaria. Elije ETF de diferentes sectores que en gran medida no están correlacionados. Por ejemplo, elegir un ETF de biotecnología y un ETF de dispositivos médicos no sería una verdadera diversificación. La decisión sobre qué sector incluirán los ETF debe basarse en los fundamentos (valoración de los sectores), los aspectos técnicos y las perspectivas económicas.
  2. ETF internacionales  que cubren todas las regiones, desde mercados emergentes hasta mercados desarrollados. Los ETF internacionales pueden rastrear un índice que invierte en un solo país, por ejemplo, China, o en toda una región, por ejemplo, América Latina. Al igual que los ETF del sector, la elección debe basarse en fundamentos y aspectos técnicos. Asegúrate de ver la composición de cada ETF, en cuanto a las existencias individuales y la asignación del sector. 
  3. Los ETF de materias primas  son una parte importante de la cartera de un inversor. Todo, desde el oro hasta el algodón y el maíz, puede rastrearse con ETF o sus primos, notas negociadas en bolsa (ETN). Los inversores que creen que son lo suficientemente inteligentes pueden elegir ETF que rastreen productos individuales. Sin embargo, los productos individuales pueden ser extremadamente volátiles, por lo que un ETF de productos básicos puede ser más adecuado para su tolerancia al riesgo .

Ten en cuenta que estas son áreas sugeridas para enfocarse. Se trata de tus preferencias.

Nuestra Opinión

Con el tiempo, habrá altibajos en los mercados y en acciones individuales, pero una cartera de ETF de bajo costo debería aliviar la volatilidad y ayudarte a alcanzar tus objetivos de inversión.

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